中美关税松绑+政策加码，陕西煤业高分红迎布局窗口

本周动力煤价格小幅下跌，晋陕蒙煤矿开工率稳定，进口煤价差扩大导致进口量减少。港口库存处于高位但迎峰度夏需求临近，或推动去库及价格反弹。炼焦煤价格持稳，钢厂铁水产量高位小幅波动，中美关税调整或提振钢铁出口，但焦炭提降对焦煤市场形成短期压力。政策层面城市更新意见发布，刺激煤焦钢需求。投资逻辑强调煤炭板块红利属性及周期弹性，陕西煤业作为高分红代表被重点提及，产业资本增持预示底部信号。