煤炭供需缺口扩大推升煤价，陕西煤业等获推荐

国内煤炭供给增速放缓，新疆、内蒙古为增供主力，而山西产量下降。2024年国内煤炭消费总量48.4亿吨，电力行业占比55%，化工用煤增长显著。预计2025-2027年国内动力煤供需缺口持续扩大，煤价中枢有望上移。行业首次覆盖给予‘推荐’评级，建议关注陕西煤业等公司。