供给收缩煤价预期上行 陕西煤业受关注

陕西省推动部分保供产能向储备产能转化，预计后续其他主产地或出台类似政策，供给端收缩；需求侧电煤刚需有支撑，煤化工耗煤需求同比增速维持10%以上且5月以来攀升至15%以上，“金九银十”旺季将至非电需求有望释放。港口库存受减产影响淡季去库，当前发运倒挂严重，现货市场供需两弱、货源紧缺。预计未来一到两周煤价小幅震荡，随港口库存持续下降及供给收缩，基本面改善将助力煤价进入上行通道，有望回到24Q3水平。投资建议中提及陕西煤业作为行业龙头业绩稳健，建议关注。