内蒙古超产治理收紧 陕西煤业或受益煤价反弹

内蒙古自治区能源局于2025年9月16日发布超产核查通报，全区发现多处超产煤矿，对超产煤矿责令停产整改，15处矿井需整改后复工复产（涉及产能3220万吨/年）。随着超产治理落地，煤炭供给有望持续收缩，理论影响供给约4亿吨；需求侧“金九银十”非电需求有望释放，煤价有望反弹至2024年Q3水平。投资建议中提及陕西煤业作为行业龙头业绩稳健，建议关注。