【机构】研报看好煤炭板块价值，给予陕煤增持评级

该研报的核心观点是关注煤炭板块的“看涨期权”价值，认为在市场普遍预期煤价区间震荡的背景下，优质煤企正被赋予“类债”和“煤价看涨期权”的双重估值逻辑。

报告指出，在海外地缘政治扰动推升油气价格的背景下，煤价上涨存在超预期可能，而当前市场对此看涨期权价值反应尚不充分。

具体来看，环渤海港口动力煤库存显著回落，电煤保供需求强劲，同时焦煤价格受季节性补库支撑。

从估值角度看，煤炭板块年初以来跑赢大盘，但相对估值仍处于历史偏低水平。

基于上述分析，该研报给予陕西煤业“增持”评级。