【观点】印尼减产增强供给收缩预期，看好节后行情

国联民生能源周泰团队发布煤炭周报，分析印尼减产增强供给收缩预期。若2026年严格执行6亿吨生产计划，中国现货进口量或减少4887万吨，占2025年总供给的1.0%。港口库存持续去化，已降至去年同期以下，节后伴随下游开工且港口库存低位，或迎来大涨行情。全年来看，伴随国内产能核减及印尼减产，供给收缩力度加强，煤价有望回到750—1000元/吨区间季节性震荡运行。板块方面，供需改善，现货比例高、资产负债表改善标的占优；国际局势不确定性增强，稳定高股息价值提升，高长协龙头企业防御价值凸显。投资建议推荐行业龙头陕西煤业等。