【观点】电改新阶段提升煤炭需求弹性

电改进入新阶段，以市场化交易为目标，推动全国统一电力市场建设，预计2030年基本建成。重点关注电煤上半年的需求弹性，煤炭将受益于煤价和供需，迎景气度拐点向上。

分析指出，今年上半年用电量在低基数下可能高增长，煤电发电量也有望改善，叠加海外数据中心等电力增量拉动，电煤需求或超预期。

投资建议关注煤炭弹性，标的包括陕西煤业等，同时评估火电公用事业化及央国企市值管理机会。