【观点】方正证券看好煤炭板块，推荐陕西煤业

2026年3月3日，方正证券发布煤炭行业研究报告，核心观点认为全球煤炭供需格局正迎来趋势性转变。报告指出，印尼大幅下调2026年产量配额并限制出口，美国因AI算力发展导致电力需求激增，可能重启煤电，两大因素共同推动全球煤炭供需格局转向偏紧。国内“反内卷”政策深化亦约束供给，2026年煤炭价格中枢与行业盈利有望稳步抬升。

在投资建议中，报告提出高股息企业有望得到估值提升，并点名建议关注资源禀赋优秀、经营稳定且分红比例预期高的陕西煤业。