【观点】焦煤短期进入高波动震荡格局，复产预期修正但现实供应仍偏紧

文章认为，焦煤市场已从单边偏强进入预期再定价阶段，短期将呈现高波动震荡格局。复产消息削弱了前期供应收缩叙事，但现实供应尚未完全恢复，复产后的产量释放仍需验证。上方压力来自复产加速、进口补充、钢材需求偏弱和钢厂利润压缩；下方支撑来自前期真实减量、优质煤结构性紧张、焦企低库存以及高铁水刚需。当前最重要的变化并非供应已经彻底宽松，而是市场对供应紧张持续性的信心下降。