【观点】国金证券公用事业周报：看好红利演绎节奏，陕西煤业获重点推荐

国金证券发布公用事业行业周报指出，新型电力系统“十五五”规划首次将电力供应充裕度设为约束性指标，安全保供权重提升；当前煤价环比回升、用电负荷屡创新高，火电盈利稳定性增强，水电来水改善、核电政策托底电价，公用事业板块公募持仓处于2021年以来最低位，低配低估特征明显。

报告提出红利资产配置思路的深化方向，一是放宽标准关注业绩拐点的低估值高股息标的，二是降低股息率要求打开估值空间，看好后续红利行情演绎。煤炭板块作为红利资产代表，当前估值处于低位，陕西煤业被列为重点推荐标的之一，伴随煤价中枢上移、电价传导机制完善，有望迎来业绩与估值双击。