【观点】机构看好四季度煤炭行情，煤价中枢系统性抬升

机构认为，本轮煤炭行情核心并非需求繁荣，而是供给安全溢价带来的煤价中枢系统性抬升。

安监常态化、‘十五五’供给弹性收窄及海外煤价高企，共同夯实煤价底部。

浙商证券等机构看好四季度煤炭行情，认为供需紧平衡与价值重估带来配置机遇；长协占比高、分红稳定、成本控制能力强的龙头更适合底仓配置，冬储启动节奏是判断行情持续性的关键变量。