券商观点|煤炭周报：静待需求发力，春季行情可期

德邦证券发布煤炭行业研究报告，指出2025年春季行情可期。12月全国原煤产量同比增长4.2%，煤炭进口量同比增长10.7%。全社会用电量同比增长0.6%，火电发电量同比下降2.6%。水泥和生铁产量降幅放缓。动力煤价格下跌，预计寒潮将支撑冬储需求，非电需求有韧性。双焦价格暂稳运行，节前补库需求小幅释放。政策组合拳有望推动内需回暖，煤炭板块基本面底部确认，陕西煤业等优质分红股红利价值凸显。