券商观点|煤炭2025策略：坚守红利逻辑，顺周期机遇犹存

2024年12月15日发布的行业研究报告指出，2025年国内煤炭产量预计小幅增长，进口煤供给充足，动力煤需求预计增长1.4%，炼焦煤需求或因产量收缩下降1%。预计北港5,500卡动力煤价格中枢下移至800-850元/吨，宏观经济复苏可能带来煤炭市场的反弹机会。推荐关注高长协销售比例、盈利稳健的动力煤龙头，如陕西煤业，以及炼焦煤价格寻底过程中的布局机会。