山西证券—煤炭行业周报：宏观利好频出，关注需求改善幅度—250210

春节期间煤炭供需双弱，动力煤价格弱势运行，广州港山西优混价格下降4.82%。节后稳经济政策预计继续发力，一季度气温较低，供暖用煤需求有望恢复增长，但进口煤增量存在不确定性。港口库存增加，煤炭运价继续下跌，钢铁等成材价格震荡运行，焦炭价格企稳。总体来看，煤炭市场短期仍面临压力，但宏观利好政策或支撑未来需求。