社融回暖叠加政策托底，上海银行成风险修复受益者

2025年3月社融同比增长8.4%，环比回升0.2个百分点，增量达5.89万亿元，主要受贷款和政府债支撑。居民和企业贷款均实现同比多增，M1增速明显回升显示资金活化改善。投资建议中明确推荐上海银行为风险预期改善及基本面稳健标的。