降息落地对上海银行影响中性，存款调降助力负债成本优化

2025年5月20日，1年期、5年期LPR均下调10个基点，国有大行同步下调存款挂牌利率，不同期限存款利率降幅差异化（如3年期、5年期下调25bp）。此次调整对银行净息差影响中性：存款利率调降可提振净息差约3.1bp，但LPR下调拖累约2.4bp。中小银行（如上海银行）因负债成本改善更显著，且后续可能进一步补降存款利率，全年息差降幅或收窄。存款脱媒压力可控，理财资金可能回流银行体系。投资建议中明确推荐上海银行等城农商行，因其区域优势和基本面确定性。