2025年银行业策略：红利、风险改善、顺周期驱动对冲息差压力

太平洋证券发布2025年银行业策略报告，指出尽管息差压力仍在，但顺周期驱动和风险改善将对冲负面影响。24年银行板块超额收益明显，红利属性居核心，上海银行等强区域、高分红的城农商行表现突出。展望2025年，预计息差降幅收窄，资产质量有望改善，银行板块估值重塑可期。