环旭电子Q3净利增21.98% 新业务布局加速

环旭电子发布2025年三季报，前三季度营收微降0.83%，Q3营收环比增长21.1%，归母净利润同比增21.98%；各产品线分化，消费电子营收同比增20.6%，通讯、汽车电子分别降14.3%、37.1%；Q3毛利率环比略降但净利率提升，费用率同比下降；公司预计Q4营收同比变动与去年相近，利润率持平。新业务方面，AI眼镜获头部客户独供WiFi模组及主板SiP份额，Q3向北美AI眼镜客户供货WiFi模组，26年上半年更高集成度主板模组出货；AI加速卡Q3产能60K/M，Q4达90K/M，今年营收有望增200%以上；1.6T光模块开发中，26Q4生产；PDU业务预计28年形成营收。分析师维持买入评级，预测25-27年归母净利润增长。