【观点】山西证券分析AI资本开支与光通信增量

山西证券研报分析指出，北美主要云服务提供商（CSP）的AI资本开支指引超预期，2026年总额预计达6600亿美元，较2025激增60%，AI投资商业回报良好。报告认为，在CPO与光模块技术路线中，Scaleup场景将创造光通信新增量市场，带宽可达Scaleout的5-10倍，NPO方案受客户青睐。研报建议关注Scaleup/NPO相关公司，包括环旭电子。