【观点】环旭电子转型AI基础设施获高盛认可，光模块与AI加速器产能扩张

高盛调研纪要显示，环旭电子管理层透露公司正从传统EMS代工厂转型为AI基础设施关键零部件供应商。具体包括光业务收购Eugenlight后扩产800G及以上光引擎和光模块，具备内部设计能力并瞄准CPO市场；AI加速器产能从2025年Q4每月9万台提升至2026年上半年18万台，年底目标22.5万台，客户为新云服务商和品牌；SiP业务转向AI/AR眼镜。

高盛虽未正式覆盖，但认可管理层积极评论与光学行业增长判断呼应，预计AI基础设施需求将打开更大市场。同时，风险点包括产能爬坡不确定性、光模块竞争激烈及Eugenlight整合效果。