【观点】环旭电子光通信及AI加速卡业务进展积极，产能扩张规划清晰

机构调研显示，环旭电子在光通信和AI加速卡领域取得积极进展。成都800G硅光引擎产能已达40K/月，预计10月提升至120K/月；越南工厂预计10月扩至100K/月。公司预计2027Q1取得北美重要客户200K/M订单。AI加速卡产能将从二季度四条产线增至三季度五条，明年上半年再增一条。公司预计第三季度单季营收同比增长15%-20%，营业利润率环比提升0.5个百分点左右。此外，NPO/CPO布局中ELSFP产品已进入设计验证后期，预计2027H2小批量或批量生产。