【观点】AI巨头业绩分化，但算力资本开支逻辑未改

8月19日，境外财经媒体报道了OpenAI与Anthropic二季度业绩的显著差异：**OpenAI营收67亿美元、环比仅增18%，亏损扩大；而Anthropic营收超115亿美元、环比增长超140%，首次反超并实现小幅盈利**。

分析指出，增速差异主要源于服务对象不同：OpenAI依赖个人订阅增长放缓，Anthropic则依靠企业级API调用实现高增长。

**文章核心观点认为，无论两家公司谁领先，全球AI算力资本开支仍在持续加码**，这决定了训练与推理扩容对光模块、服务器、芯片等A股算力链硬件的需求基础。

但同时也提示了数据未官方确认、算力需求证伪、IPO进度及高位回撤等风险。