桐昆股份成大炼化板块受益标的，中国制造业全球份额或持续提升

美国宣布对华加征34%关税，推动制造业回流，但中国制造业凭借全球29%的增加值份额及内需支撑，全球份额有望提升。短期出口或受冲击，但内需相关行业受益。在大炼化板块中，桐昆股份被列为受益标的，与恒力石化、荣盛石化等一同被看好。同时，油价回调或推动化工周期新起点，中国化工企业量价齐升可期。