原油上涨与关税压力并存，桐昆股份短期承压明显

截至4月18日，国内炼化项目价差环比微增2.04%，国外价差下降1.93%。国际油价受中美贸易缓和及伊朗制裁支撑，布伦特原油周均价65.87美元/桶。聚酯板块因关税冲击外贸订单锐减，终端需求疲软，涤纶长丝等产品价格弱势下跌。桐昆股份近一周股价微涨0.2%，但近一月跌幅达16.38%，显著高于行业平均，反映市场对其外贸依赖度高且需求端承压的担忧。