桐昆股份2024年净利润翻倍增长，重点项目加速落地，但盈利预测因出口风险下调

2024年桐昆股份实现营收1013.07亿元（+22.59%），归母净利润12.02亿元（+50.8%），扣非净利润9.34亿元（+105.39%），主要因投资收益改善。长丝销量增长但售价下滑，原料成本方面PX降价但MEG涨价。重点项目如福建恒海、安徽佑顺等稳步推进，印尼炼化项目进展顺利。行业集中度提升至8成，产能扩张放缓，但分析师因出口不确定性下调2025-2026年盈利预测至25/38亿元，维持“买入”评级。