PTA触底反弹！桐昆股份能否借供需改善扭转颓势？

PTA近期受关税争端影响，成本与需求双重压力导致价格逼近4000关口。月底关税风险释放后，供需边际改善预期推动价格反弹。供应端主流厂商减产挺价，需求端下游试探性采购带动产销放量。PTA估值跌至历史极低水平，加工利润创新低，短期修复行情启动，但中期受制于需求不确定性及油价弱势，反弹空间有限，4600-4700或成顶部。