桐昆股份2024年净利润大增51%，多项目加速推进彰显龙头实力

桐昆股份2024年营收1013亿元（+23%），净利润12亿元（+51%）。2025年Q1营收194亿元（-8%），净利润6亿元（+5%），环比增长213%。涤纶长丝价差改善推动业绩增长，Q4 POY价差扩至1197元/吨，Q1 POY价差进一步提升至1224元/吨。福建恒海、安徽佑顺等6大重点项目加速推进，印尼炼化项目进入关键阶段。推出股权激励计划，设定2023-2025年净利润累计增长450.5%目标。分析师因炼化行业景气下行下调2025-2027年盈利预测，但仍维持“买入”评级。