PTA供需偏紧推升价格，桐昆股份短期受益几何？

PTA供需矛盾导致供应端检修集中，PX和PTA现货价格走强，下游需求因中美缓和及关税谈判刺激显著提升，聚酯库存下降开工率维持高位。5月平衡大幅去库，6-7月仍偏紧，现货基差和月差走强。PTA利润修复但下游利润受挤压，短期预计维持偏强走势。