PTA供需现分歧 桐昆短期承压但长期存隐忧

5月15日PTA期货震荡下跌，现货基差回落。供应端嘉通、威联等装置恢复或提产，PTA负荷率76.9%；需求端聚酯负荷升至95.3%，江浙终端开工率提升，坯布销售回暖。但PTA装置重启预期增强，下游聚酯亏损扩大，部分工厂有减产意向，供需短期偏紧但长期存转弱风险，PTA期货建议高位震荡策略。