PX-PTA市场双震荡，桐昆股份迎供需支撑与出口红利

本周PX价格震荡，现货折算基差及价差上涨，供应端中国负荷提升，但6月去库放缓。PTA价格同样震荡，加工费受支撑，供应处于检修季，需求端聚酯负荷较高，终端纺服出口预期强，聚酯库存低，原料负反馈压力小。三季度PTA新装置投产后或再入去库周期，短期估值中性偏高，整体基本面预期向好。