桐昆股份所属聚酯板块利润环比增长，但库存及开工率小幅波动

国内大炼化项目价差环比下降2%，国外项目价差同步下滑。聚酯板块POY/FDY/DTY均价分别微降，但行业利润环比增长，其中POY利润增8元，FDY增31元，DTY增46元。行业库存天数小幅增加，长丝开工率89.1%。下游织机开工率61.3%，原料库存下降但成品库存增加。炼油板块国内成品油价格普涨，美国汽油价格下跌。化工板块PX价格下跌但开工率提升。桐昆股份作为民营大炼化企业位列相关上市公司名单，风险提示包括需求复苏不及预期和原材料价格波动。