政策助力化工反内卷，桐昆股份等涤纶长丝龙头迎机遇

国家统计局数据显示，2025年7月CPI同比持平，PPI同比下跌3.6%，宏观层面需政策发力对抗通缩。化工行业作为PPI核心组成部分，通过反内卷政策遏制低价竞争、淘汰落后产能，有望推动行业盈利改善。涤纶长丝行业具备高集中度、协同阻力小等特征，桐昆股份作为涤纶长丝龙头被列为重点受益企业。政策端通过存量优化和增量严控双轨机制，进一步推动行业格局优化，龙头企业有望率先受益。