德邦证券—基础化工行业周报：制冷剂长协价格上涨，氧化铝提振烧碱需求—250105

本周基础化工板块表现跑输大盘，但部分化工品如制冷剂和烧碱价格有所上涨。2025年第一季度主流空调厂长协订单价格上涨，预计上半年空调产销仍有增长空间。氧化铝投产高峰将提振烧碱需求，供需错配下烧碱行情看好。化工品盈利或已筑底，部分供给短缺行业有望率先迎来弹性，其中桐昆股份所在的涤纶长丝行业被提及。