桐昆前三季度净利增53% 信达维持买入评级

桐昆股份发布2025年前三季度报告，前三季度营收673.97亿元同比降11.38%，归母净利润15.49亿元同比增53.83%；第三季度营收232.4亿元同比降16.51%环比降6.06%，归母净利润4.52亿元同比增872.09%但环比降6.88%。三季度聚酯板块产销率下滑、PTA毛利收窄拖累盈利，但行业龙头集中度提升，需求温和复苏，信达证券维持公司买入评级，预测2025-2027年归母净利润持续增长。