【观点】券商认为涤纶长丝行业盈利修复可期，下游补库与供给端协同反内卷成关键

兴业证券认为，下游补库预期叠加行业反内卷持续深化，涤纶长丝行业进一步修复可期。需求端，前期下游备货观望使库存消化，后续若油价预期稳定，补库需求有望释放，支撑产销放量与价差走阔。供给端，中短期行业协同反内卷仍在推进，开工率处相对低位；中长期新增产能投放集中于龙头且趋于有序化，增速中枢回落。综合来看，行业盈利有望重回正常修复节奏，产品价差有望改善。