【观点】研报分析美以伊战争对石化行业景气周期的影响及投资建议

信达证券研报构建了“油价×供需”主导的四象限景气周期演进模型，分析炼化产业各环节差异化盈利特征。

研报指出，美以伊战争爆发使行业景气周期从象限III磨底期阶段性退回象限IV滞涨期，中短期油价上行与供需抑制形成逆向扰动。

但战争将加速产能出清，推动行业迈向供需重构，未来景气反转后复苏程度可能增强。投资建议关注长丝龙头企业桐昆股份，其竞争格局优化。