信达证券—石油加工行业大炼化周报：成本重心下移，部分化工品价差扩大—250126

截至1月24日当周，国内外重点炼化项目价差小幅波动，国际油价因中东地缘局势缓解和特朗普政策影响持续下跌。化工板块中聚烯烃价格下跌，部分产品逆势上涨。聚酯板块由于春节假期临近，需求端萎缩，PX、PTA、MEG价格偏弱运行。桐昆股份近一周股价下跌3.71%，近一月下跌1.27%。