【观点】南华期货：PTA—PX：高库存低估值，震荡看待

周三TA05合约收于4990，下跌2个点；PX05合约收于7152，上涨42个点。PTA负荷维持在80%，1月库存增加45万吨，节后码头库存预期继续上升。宁波、英力士重启时间不确定，聚酯负荷预计2月不超过87%，3月PTA负荷预计下降，3-4月去库总计40-45万吨。总体而言，需关注成本端变化，自身驱动有限。