小鹏汽车：2025 整车行情推演，全面看多

东吴证券指出过去5年汽车行情主要由整车电动化推动，其核心规律包括乘用车内需总盘子边际改善、新能源乘用车国内渗透率阶段性加速提升以及智能化、全球化等新中期逻辑。2025年预计整车行情将迎来系统性估值修复和扩散，车企将加速智能化和机器人战略。投资建议为全面看多整车板块，选股标准以智能化为核心，月度销量为结果，机器人战略为加分项。广汽集团被列为第二梯队推荐投资标的。