银行ETF强势反弹，农业银行估值逆袭成四大行最高

银行ETF近期表现强劲，跟踪的中证银行指数市盈率6.42倍处于历史高位，估值水平良好。农业银行的市净率（PB）从四大行最低升至最高，主要因充足的拨备释放空间提升了盈利确定性。当前宏观经济复苏、政策红利及资金配置需求共同支撑银行板块，但零售业务风险增加，对公业务风险缓解，拨备覆盖率仍高位运行。