农行一季度业绩承压，修复预期与行业韧性并存

中信证券研报指出，一季度银行板块受存量按揭贷款利率调整、LPR重定价及债市波动影响，营收和利润出现负增长。尽管后续季度存款重定价效应和市场波动下降可能推动业绩修复，但大行（如农业银行）全年营收和利润仍可能为负，全行业盈利维持极低个位数增长。研报认为银行板块受中美贸易影响较小，投资逻辑聚焦于系统性风险缓解带来的估值修复和人民币资产配置优势。