农行贷款投放提速，政策调控助力息差企稳

2025年第一季度农业银行贷款投放力度加大，新增人民币贷款9.78万亿元，同比多增。贷款利率降至历史低位，其中3月新发贷款利率3.44%，企业贷款利率3.26%，按揭贷款利率3.13%。货币政策通过规范高息存款漏洞、调整LPR及存款挂牌利率，引导银行负债成本下降，预计5月LPR可能降息10BP，随后存款利率下调10-15BP。政策旨在缓解银行息差压力，稳定净息差，同时优化信贷结构，减少套利性质贷款。投资建议看好农业银行等银行的估值修复，预计2025年银行业绩稳步回升，但需关注宏观经济增速、息差收窄及资产质量风险。