政策加持高股息防御，农业银行获重点推荐

银行板块具有高股息、分红稳定特征，今年以来涨幅达18.33%，跑赢沪深300指数。政策方面，金融监管总局优化险资权益配置比例，要求大型国有保险公司从2025年起每年新增保费30%投资A股；证监会推动公募基金提升银行板块配置空间。分析师认为银行股防御属性显著，负债成本改善、资产质量稳健，推荐农业银行、中国银行等国有大行。风险提示包括宏观经济波动和息差压力。