农业银行2025中期业绩：营收净利双增 财富管理增长

农业银行发布2025年中期业绩报告，2Q25单季营收同比增速1.4%，归母净利润同比增速3.2%，1H25营收同比增速0.8%，归母净利润同比增速2.7%。业绩改善主要受益于财富管理相关业务（如理财和代销基金）收入增长及其他非息收入稳定增长。截至1H25末，总资产同比增速11.6%，贷款同比增速9.9%，金融投资同比增速12.3%，县域贷款占境内贷款比重升至40.9%，风险加权资产同比增速8.7%，核心一级资本充足率11.11%（较年初下降31BP）。资产质量指标基本稳定，不良率1.28%（环比持平），其中对公不良率1.45%（低于上年末），经营贷不良率1.7%（较上年末上升31BP），信用卡不良率1.51%（较上年末上升5BP），消费贷不良率1.55%（持平），关注率1.39%（较上年末下降1BP），拨备覆盖率295%（环比下降2.8个百分点）。公司拟中期分红每股0.1195元，分红比例30%。根据财报数据调整盈利预测，预计2025—2027年营收分别为7146亿元、7462亿元、7752亿元，归母净利润分别为2892亿元、3035亿元、3180亿元，维持增持评级。