【观点】国有大行业绩稳健，AI加速落地

国有六大行2025年实现营收与净利润双正增长，净利润总额达14245.56亿元，体现了在经济调整周期中经营韧性的进一步提升。

净息差普遍承压，但通过优化信贷结构、加强负债端成本管控积极应对，预计2026年净息差同比降幅将大幅收窄，净利息收入有望实现正增长。

分红方面，六大行全年分红合计超4200亿元，成为资本市场高股息标杆，预计未来分红将延续稳健节奏，兼顾股东回报与长期发展需求。

AI技术加速落地，深度融入信贷审批、风险管控等业务全流程，推动金融服务智能化，逐步形成金融、科技、产业的新型生态体系。