【观点】国有大行港股估值修复与基本面分析

国有大行港股在牛市中表现强于A股，主要由于估值极度低估和高股息吸引力，吸引了险资等长线资金大举买入，推动AH股折溢价率显著收窄。

银行基本面出现拐点预期，如净息差可能触底回升、房地产市场有望改善，进一步支撑股价走强。但折溢价率收窄后，后续上涨动力可能放缓。