【观点】农业银行年报分析显示稳健增长，获增持评级

农业银行2025年年报显示业绩稳健增长，归母净利润同比增3.2%，信贷结构向国家战略重点领域倾斜，科技、绿色、普惠贷款增速远高于平均。

县域优势巩固，县域贷款和“惠农e贷”快速增长，息差具备韧性，非息收入出色，手续费及佣金净收入同比增16.6%。

资产质量稳健，不良率下降，拨备覆盖率充足。投资建议预测公司2026-2028年营收和净利润持续增长，维持“增持”评级。