【观点】险资一季度增配银行股，配置策略转向均衡

2026年一季度险资持仓以金融为主导，银行占比从27.36%提升至30.05%，配置集中度下降，行业布局更趋均衡。险资显著增配银行、电力及公用事业、交通运输等防御型板块，减持非银金融、通信等，整体围绕高股息、稳现金流、消费复苏主线调仓。

展望未来，高股息防御策略预计延续，银行等板块仍将是险资核心底仓，同时消费修复和优质制造方向有望获得增量资金支持。