【观点】银行万亿补血潮背后的资本焦虑与分化策略

本文深度分析了2026年商业银行掀起的“补血潮”现象，指出其本质是银行在净息差创历史新低、资本充足率承压以及TLAC监管大限逼近背景下的必然选择。文章重点剖析了本轮发债潮的分化特征：国有大行凭借AAA评级与低利率窗口，集中、低成本地发行“二永债”，而中小银行则因发行成本高、工具错配等原因“集体失声”，资本补充压力巨大。文中以工、农、中、建等大行为例，说明了其通过“赎旧发新”补充资本、优化负债的策略，并指出此轮万亿级补血潮将长期持续。