青岛港集装箱高增长对冲液散压力 整合方案调整显韧性

青岛港2024年营收189.4亿元，净利润52.3亿元，同比增长6.3%，略超预期。集装箱业务受益外需高景气，吞吐量增长7.2%，净利润增22.9%；液体散货因内需疲软及港口分流，吞吐量下滑8%，净利润降17.7%。重组方案调整为现金收购资产，估值合理，整合后或提升油品业务稳定性。未来集装箱业务延续增长，液体散货依赖整合改善，干散货有望随内需修复。